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发行“松动” 深交所拟修订公司债上市规则

3月4日,据一位券商固定收益部人士向《第一财经日报》走漏,日前,知交所向各上市公司下发了一份对原《深圳证券买卖营业所公司债上市规则》的修订草案,正在广泛收罗意见中。该上市规则于2009年11月2日颁布。

非公开拓债或将推广至主板和中小板

上述人士称,这次的修订草案主要表现出买卖营业所大年夜力成长债券市场规模,对公司债发行前提有所放宽。例如在单边上市前提中删除了“公开发行”的表述和需经信用评级的要求,仅对双边挂牌债券有信用评级达到AA级及以上的要求,表现了发行要领市场化的趋势。

“从买卖营业所获得的消息,自创业板上市公司在非公开发行公司债券率先破题后,该种要领未来还将慢慢推广至主板和中小板上市公司。此外,创业板上市公司以非公开要领发行的公司债券,不必硬性规定其信用评级要求,也该当容许其在协议平台挂牌。”

此前,证监会于2011年10月20日发布,创业板上市公司申请非公开发行公司债券将履行《公司债券发行试点法子》的有关规定。同年11月18日,证监会有关部门认真人明确表示启动创业板上市公司非公开发行债券的事情。

向日葵(300111.SZ)和乐视网(300103.SZ)非公开发行公司债项目1月16日得到证监会审核经由过程,向日葵和乐视网拟分手发行6亿元和4亿元公司债。这是证监会开闸启动创业板公司定向非公开拓债以来,首批得到经由过程的创业板公司。

3月1日和3月2日,宝利沥青(300135.SZ)和东方日升(300118.SZ)也宣布看护布告称,非公开发行公司债的申请已得到证监会经由过程。

根据证监会相关认真人的解释,容许创业板公司非公开发行债券,为创业板公司持续融资开辟了渠道,这有利于向导创业板公司根据临盆经营成长必要,合理确定融资规模,均衡应用多种本钱市场对象,抑制在首次公开发行时“一次募足”的感动,也有利于低落创业板公司首发估值。

此外,斟酌到多层次本钱市场既有规模较大年夜的蓝筹企业,也有规模较小的中小企业,原规则中竞价系统和协议平台同时挂牌需满意的资产负债率指标无法涵盖所有情形,该修订草案拟将公司债挂牌上市的资产负债率指标前提由不高于70%提升至不高于75%。同时还斟酌新增净资产指标,详细标准初步拟定为发行人近来一期末的净资产不低于5亿元。

据懂得,知交所还斟酌取消债券ST轨制和债券开市临时停牌轨制。

各方推动 2012公司债有望再“井喷”

与知交所交相照映的是,上证所也于今年2月27日宣布看护,对公司债券上市买卖营业分类治理的有关标准进行调剂,将公司债上市规则中的一项改动为“债券上市前,发行人近来一期末的净资产不低于5亿元人夷易近币,或近来一期末的资产负债率不高于75%”。而此前的要求是,债券上市前,发行人近来一期末的净资产不低于15亿元人夷易近币。改动后的《公司债券上市规则》自2012年3月1日起开始实施。

2011年公司债共发行83只,发行总额1291亿元,远远高于2010年23只、512亿元的水平。监管部门及各介入主体正在马不停蹄推动公司债放量扩容,更趋市场化。

公司债的“井喷”,主要得益于证监会去年起在上市公司发行公司债中试点实施“绿色通道”轨制,并安排专门的通道审核公司债发行事件。得到公司债“绿色通道”首单的上港集团,从递交材料到得到证监会发审委核准,前后仅有两周的光阴。

券贩子士近期在监管层组织的调研漫谈中,就债券市场成长今朝存在的瓶颈和障碍,也提出了多点建议步伐,以求改良买卖营业所债券市场的整体情况,增添全部市场吸纳量和前进市场买卖营业的效率。包括推动公司债券发行从核准制向注册制转化,前进银行、信任、QFII等机构投资者的介入度,推出高收益债券等新产品、利率交换等根基衍临盆品;完善买卖营业所债券集中竞价系统等。

业内人士普遍觉得,今年泉币政策存在宽松预期,流动性一定好于去年,债市有望放量。公司债的大年夜成长是大年夜势所趋,2012年公司债将迎来扩容良机。

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